期指巨头针锋相对 市场气氛偏多

　　期指巨头针锋相对 市场气氛偏多

　　上周五市场多头人气有所回升，沪深300指数放量上涨，股指期货四个合约的总成交量和持仓量较上周四明显放大。从更长的一个时间段看，期指四个合约的总持仓量创出了3月15日以来的新高，不过成交量仍处于一个相对低位。上涨过程中持仓量的增加基本可以解读为多头主动买入占主导地位，这与沪深300指数放量上涨所反映出的信息基本一致。

　　IF1104合约前20名席位合计持买单量、持卖单量分别增加2389手、2967手，数据显示空头力量略微占优。再根据中金所公布的持仓数据简单计算，上周五前20席位的净空单量较前一日增加279手，前5和前10席位的净空单量分别增加517手、1184手，这些数据反映的信息也是有利于空头的。

　　总持仓变化与净空单量反映出的信息有些分歧，那就进一步看单个席位的持仓情况，以便能找寻出更多有价值的信息。上周五IF1104合约上增持多单最多的席位是国泰君安，增持了828手，而空单增持最多的席位是中证期货，增持了1031手。相应地两个席位的净持仓变化也针锋相对，国泰君安席位净空单上周五减持635手至1602手，中证期货增持净空单905手至4950手。两持仓巨头的分歧存在两种可能，一是对后期行情走势存在较大分歧，第二种可能是两家席位上的套保等对冲资金规模存在较大差异。

　　除了两大巨头外，对上海东证席位的净持仓变化也应加以关注，由于上周五该席位持空单量未进入前20名，所以难以准确计算出其净多单量，但即使将按第20名席位的卖单量计算，其净多单也是较上周四增加了400多手。再从更多的席位净持仓数据看，浙江永安仍是第一大多头，而空方阵营的力量悬殊仍非常大，前20席位的空头力量仍远强于多方，不过上周五众多席位的净持仓变化中有利于多方的居多。

　　虽然量价关系(总持仓与行情走势)与前20席位净持仓变化所反映出的信息有所分歧，但加上单个席位持仓数据变化所反映出的信息，我们大致可以感觉得到市场氛围仍是偏向于多方的。再结合技术形态看，沪深300指数站在了20日均线之上，RSI指标也处于强势区，短期内价格继续惯性上冲的可能性非常大，但此时仍应保持谨慎，密切关注前期高点附近的阻力。 (期货日报 长江期货 周利)